EuroBusiness Media (EBM) : Wavecom fait l’objet de l’offre de rachat amicale de la part de Sierra Wireless. Michel Alard, bonjour, vous êtes co-fondateur et Président du Conseil d’Administration de Wavecom. En quoi estimez-vous que l’offre de Sierra Wireless est attractive pour Wavecom ?
Michel Alard (MA) : Vous savez, j’observe ce secteur depuis 1993, la date de création de Wavecom, et qui est aussi la date de création de Sierra Wireless, une société pour laquelle j’ai beaucoup d’estime. C’est une société qui a un parcours extrêmement similaire à celui de Wavecom, et qui partage des valeurs et une culture commune. C’est un acteur tout à fait clé dans le domaine de la communication sans fil, notamment pour les ordinateurs portables. L’offre est amicale et vise à rapprocher deux sociétés qui sont extrêmement complémentaires. Et enfin, je pense que cette offre valorise pleinement tous les fondamentaux de Wavecom.
EBM : Sierra Wireless fait une offre à €8,50 par action et €31,93 par OCEANE. Que pensez-vous du prix proposé ?
MA : €8,50 en numéraire, ça représente une prime de 108 % par rapport au cours de Wavecom en date du 3 Octobre 2008. C’est pourquoi le Conseil d’Administration que je préside s’est déclaré à l’unanimité favorable de cette offre, dans la mesure où nous la considérons conforme à l’intérêt de la société, de ses actionnaires et de ses salariés. Aram Hékimian et moi même, en nos qualités de co-fondateurs, avons décidé d’apporter nos actions, donc 21 % de l’ensemble du capital de Wavecom. Et je suis convaincu que cette opération est créatrice de valeur pour la société dans un contexte économique particulièrement difficile.
EBM : Concrètement, comment faire pour apporter ses titres à l’offre ?
MA : Les actionnaires de Wavecom et les détenteurs d’OCEANEs qui souhaitent apporter leurs titres à cette offre doivent impérativement contacter leur intermédiaire financier avant le 12 février 2009, date limite de cette offre. Pour les aider dans leur décision, un numéro vert est disponible (00 800 5464 5464). Et enfin, tous les documents relatifs à cette opération sont disponibles à la fois sur les sites de Wavecom, de Sierra Wireless et de l’AMF.
EBM : Que se passerait-il pour les actionnaires qui décideraient de ne pas apporter leurs titres à l’offre ?
MA : Il est bien évidemment difficile de prévoir le cours de bourse à l’issue de cette opération, mais il est néanmoins probable que la faible liquidité du titre ne sera pas un élément favorable. Enfin, il convient de rappeler que Sierra Wireless prévoit de demander le retrait obligatoire si les actionnaires minoritaires représentaient moins de 5 % du capital.
EBM : Enfin, avez-vous, avant de se quitter, quelques mots de conclusion ?
MA : Il faut dire que Sierra Wireless est une société pour laquelle j’ai énormément d’estime et je suis convaincu que la combinaison de ces deux sociétés est extrêmement créatrice de valeur, et permettra de donner naissance à un leader mondial dans la communication sans fil. Et c’est pourquoi j’encourage l’ensemble des actionnaires de Wavecom à suivre l’exemple des co-fondateurs dont je fais partie, et donc d’apporter leurs titres à cette offre.
EBM : Michel Alard, je vous remercie.
MA : Merci.
Des exemplaires de la note d’information relative à l’offre publique d’achat de Sierra Wireless France ayant reçu le visa n°09-002 en date du 6 janvier 2009 ainsi que le document reprenant les autres informations relatives aux caractéristiques, notamment juridiques, financières et comptables de l’initiateur sont disponibles sur le site internet de Sierra Wireless, Inc. (www.sierrawireless.com) et sur celui de l’Autorité des marchés financiers (www.amf-france.org) et peuvent être obtenus sans frais auprès de Lazard Frères Banque, 121 boulevard Haussmann, 75008 Paris.
La note en réponse de Wavecom ayant reçu le visa n°09-003 en date du 6 janvier 2009 ainsi que le document reprenant les autres informations relatives aux caractéristiques, notamment juridiques, financières et comptables de Wavecom sont disponibles sur le site internet de l’Autorité des marchés financiers (www.amf-france.org) ainsi que sur le site internet de Wavecom (www.wavecom.fr) et peuvent être obtenus sans frais auprès de Wavecom, 3, esplanade du Foncet, 92442 Issy les Moulineaux, et de Merrill Lynch Capital Markets (France) SAS, 112, avenue Kléber, 75761 Paris.
{Les Offres mentionnées dans ce document portent sur les actions, les American Depositary Shares (« ADSs ») et les obligations à option de conversion et/ou d’échange en actions nouvelles ou existantes (« OCEANEs ») émises par Wavecom. Ce document est diffusé sur une base purement indicative et ne constitue pas une offre d’achat ni une sollicitation de vendre des titres de Wavecom. La sollicitation et l’offre d’achat d’actions, d’ADSs et d’OCEANEs de Wavecom résultent uniquement des documents d’offres ainsi que des documents y afférents, à savoir la note d’information relative à l’offre publique d’achat initiée par Sierra Wireless France (l’« Offre ») visée par l’Autorité des marchés financiers (« AMF ») sous le numéro 09-002 le 6 janvier 2009 et le Tender Offer Statement on Schedule TO que Sierra Wireless France a déposé auprès de la US Securities and Exchange Commission (« SEC »). Avant toute prise de décision concernant les offres, les titulaires de titres émis par Wavecom et les autres investisseurs sont invités à lire attentivement la note d’information et le Tender Offer Statement on Schedule TO ainsi que la note en réponse et le Schedule 14D-9 déposés par Wavecom, et tous les avenants ou compléments y afférents. Ces documents contiennent, ou contiendront, des informations importantes dont notamment les termes et conditions des offres. Les titulaires de titres émis par Wavecom et les autres investisseurs pourront obtenir sans frais une copie de ces documents d’offre ainsi que les autres documents déposés auprès de l’AMF et de la SEC respectivement sur le site de l’AMF (www.amf-france.org) et sur celui de la SEC (www.sec.gov). Ces documents seront également disponibles gratuitement sur le site de Sierra Wireless, Inc. (www.sierrawireless.com).
Ce document ne constitue pas (i) une offre d’achat ou une sollicitation ou une offre de vente de titres détenus par des porteurs américains (U.S holders, au sens de la Rule 14d-1(d) du United States Securities Exchange Act de 1934, tel que modifié) et (ii) une offre d’achat, une sollicitation ou une offre de vente des ADSs détenus par tout porteur, où qu’il soit domicilié.
Les porteurs américains d’actions et d’OCEANEs ne pourront pas apporter leurs titres à l’offre décrite dans le présent document. De plus, les porteurs d’ADSs, où qu’ils soient domiciliés, ne pourront également pas apporter leurs ADSs à l’offre décrite dans le présent document. Les porteurs américains d’actions et d’’OCEANEs et les porteurs ADSs, où qu’ils soient domiciliés, pourront seulement apporter leurs actions, OCEANEs et ADSs à l’offre déposée par l’Initiateur auprès de la SEC aux États-Unis d’Amérique à des conditions substantiellement identiques (l’« Offre Américaine »). De plus amples informations sur l’Offre Américaine sont disponibles gratuitement sur le site internet de la SEC (www.sec.gov).
Certaines déclarations formulées lors de cet entretien ne reposent pas sur des faits historiques et constituent des déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives concernent les synergies liées aux perspectives futures d’activité, aux lignes de produits et aux capacités en matière de recherches et de développement que les deux sociétés pourront développer. Les résultats réalisés pourraient sensiblement différer de ceux anticipés dans ces déclarations prospectives dans la mesure où la justesse de ces prévisions dépend de nombreux facteurs. Ces principaux facteurs de risques sont décrits, de façon exhaustive et non limitative, dans les documents déposés par Sierra Wireless et Wavecom auprès de la Securities and Exchange Commission aux États-Unis et de la Provincial Securities Commission au Canada. D’autres risques et incertitudes incluent notamment le risque probable de volatilité du cours futur de bourse de Wavecom qui pourrait faire l’objet d’importantes fluctuations de prix ; le risque que l’offre publique initiée par Sierra Wireless soit retardée ou ne connaisse pas de suite positive et ; le risque que des contentieux avec certains actionnaires relatifs à l’offre publique initiée par Sierra Wireless engendrent pour Sierra Wireless des coûts, des responsabilités et des indemnités significatives. Toutes les déclarations prospectives figurant dans ce compte-rendu d’entretien sont couvertes par ce présent avertissement et ne sont formulées qu’au vu de la situation existante à la date à laquelle elles sont faites.}
Non-binding unofficial translation into English for information purposes only. Original in French.
Michel Alard interview : English translation of French transcript
EuroBusiness Media (EBM): Wavecom is subject to a friendly takeover offer from Sierra Wireless. Michel Alard, welcome. You are the co-founder and Chairman of the Board of Wavecom. Why do you feel that the Sierra Wireless offer is attractive for Wavecom?
Michel Alard (MA): Well, you know, I’ve been following this industry since 1993, when Wavecom was created, which was also the creation date of Sierra Wireless, a company which I regard highly. It’s a company that has a very similar history to Wavecom’s, and which shares common values and culture. It’s a key player in the wireless communications industry, in particular for laptop computers. The takeover bid is friendly and aims to bring together two companies which complement each other. And lastly, I think this offer fully values all of Wavecom’s fundamentals.
EBM: Sierra Wireless is offering €8.50 per share and €31.93 per OCEANE. What do you think of the price of the offer?
MA: €8.50 in cash represents a 108% premium compared to the share price of Wavecom on October 3, 2008. That is why the Board, which I chair, is unanimously in favor of this offer, in-so-far as we consider it to be in the interest of the company, its shareholders and its employees. Aram Hékimian and myself, as co-founders of the company, have decided to tender our shares, i.e. 21% of the entire share capital of Wavecom. And I am convinced that this transaction creates value for the company in a particularly difficult economic environment.
EBM: To be specific, how does one go about tendering their shares to the offer?
MA: Wavecom shareholders and OCEANE convertible bond holders who wish to tender their securities to this offer must absolutely contact their financial advisor before February 12, 2009, the expiration date of this offer. To help them with their decision, a toll free number is available (00 800 5464 5464). And lastly, all of the documents relating to this transaction are available both on the Wavecom and Sierra Wireless websites, as well as the AMF website.
EBM: What would happen to shareholders who should decide not to tender their shares to the offer?
MA: It’s obviously difficult to predict the share price after the transaction, but nevertheless it’s likely that the low liquidity of the stock will not be a positive. Finally, it’s worth pointing out that Sierra Wireless intends to ask for a mandatory squeeze-out if minority shareholders represent less than 5% of the share capital.
EBM: Finally, before parting, do you have any concluding remarks?
MA: I must say that Sierra Wireless is a company for which I have great regard, and I am convinced that the combination of these two companies creates a lot of value, and will give rise to a world leader in wireless communications. That is why I encourage all Wavecom shareholders to follow the example of the co-founders, to which I belong, and to tender their shares to this offer.
EBM: Michel Alard, thank you very much.
MA: Thank you.
Copies of the French offer document (visa No. 09-002, dated January 6, 2009) and the document containing the information on other aspects, including the legal, financial and accounting policies of the offeror are available on the Sierra Wireless, Inc. ‘s website, (www.sierrawireless.com) and the AMF’s website (www.amf-france.org) and can be obtained without charge from Lazard Frères Banque, 121 Boulevard Haussmann, 75008 Paris.
The response document of Wavecom (visa No. 09-003, dated January 6, 2009) and the document containing the information on other aspects, including the legal, financial and accounting policies of Wavecom are available on the AMF’s website (www.amf-france.org) and on the Wavecom website (www.wavecom.com/Takeover_bid) and can be obtained without charge from Wavecom, 3, esplanade du Foncet, 92442 Issy les Moulineaux (France), and Merrill Lynch Capital Markets (France) SAS, 112, avenue Kléber, 75761 Paris (France).
{The tender offers described herein are being made for the ordinary shares, American depositary shares (the “ADSs”) and convertible bonds (the “OCEANEs”) of Wavecom. This document is for informational purposes only and is not an offer to buy or the solicitation of an offer to sell any Wavecom securities. The solicitation and the offer to buy the shares, ADSs and OCEANEs of Wavecom is being made only pursuant to the offer to purchase and related materials that Sierra Wireless filed with the French Autorité des marchés financiers (the “AMF”) as a note d’information, or the Tender Offer Statement on Schedule TO Sierra Wireless filed with the U.S. Securities and Exchange Commission (the “SEC”). Wavecom security holders and other investors should read carefully the Tender Offer Statement on Schedule TO and the note d’information, as well as the Schedule 14D-9 and note en réponse Wavecom has filed with the SEC and AMF, respectively, and any amendments or supplements thereto, prior to making any decisions with respect to the tender offers because these documents contain, or will contain, important information, including the terms and conditions of the tender offers. Wavecom security holders and other investors can obtain copies of these tender offer materials and any other documents filed with the AMF from the AMF’s website (www.amf-france.org), and with the SEC, from the SEC’s website (www.sec.gov), in each case without charge. Such materials filed by Sierra Wireless will also be available for free at Sierra Wireless’s website (www.sierrawireless.com).
This document does not constitute an offer to purchase any securities or a solicitation of an offer to sell any securities held by U.S. holders (“U.S. Holders”) (within the meaning of Rule 14d-1(d) of the United States Securities Exchange Act of 1934), nor does it constitute an offer to purchase any ADSs, wherever held, or a solicitation of an offer to sell any ADSs, wherever held.
U.S. Holders of any Wavecom shares and OCEANEs may not tender into the offer described in this document. No ADSs, wherever the holder is located, may be tendered into the offer described in this document. U.S. Holders of shares and OCEANEs, as well as holders of ADSs, wherever the holder is located, may only tender their shares, OCEANEs and ADSs into the corresponding offer that the offeror has initiated in the U.S. (the “U.S. Offer”). More information about the U.S. Offer is available free of charge at the SEC’s website (www.sec.gov).
The replay of this interview contains forward-looking statements which are not historical facts. Such forward-looking statements relate to the combined company's future business prospects, product lines and R&D capabilities. Actual results may differ significantly from those contemplated by these forward-looking statements due to a variety of factors. Important factors that may cause such differences include, but are not limited to, those described in Sierra Wireless and Wavecom's filings with the Securities and Exchange Commission in the United States and the Provincial Securities Commissions in Canada. Further risks and uncertainties include, among others, the risk that the future trading price of Wavecom’s stock is likely to be volatile and could be subject to wide price fluctuations; the risk that Sierra Wireless' proposed acquisition of Wavecom may be delayed or may ultimately be unsuccessful; and the risk that stockholder litigation in connection with Sierra Wireless' offer, or otherwise, may result in significant costs of defense, indemnification and liability. All forward-looking statements are qualified by these cautionary statements and speak only as of the date they are made.}
