L’offre amicale sur Wavecom

EuroBusiness Media (EBM) : Sierra Wireless fait une offre amicale de rachat de Wavecom. Jason Cohenour, bonjour. Vous êtes le directeur général de Sierra Wireless. Quelles sont les raisons qui vous poussent à vouloir vous rapprocher de Wavecom aujourd’hui ? Jason Cohenour (JC) : Les deux sociétés se connaissent bien depuis quatre ans. Nous pensons que nous partageons beaucoup de points en commun. Les deux sociétés étaient pionnières dans le marché de la communication sans fil quand nous avons tous deux démarré en 1993. Elles sont toutes deux introduites en bourse en 1999. Les deux sociétés se sont côtoyées dans le même secteur, en tant que fournisseurs, et parfois comme concurrents sur le marché. Durant ces années, nous avons développé un respect mutuel les uns pour les autres. Et nous croyons que, ensemble, les deux sociétés donnent réellement naissance à un leader mondial dans la communication sans fil. EBM : Quelle est l’offre de Sierra Wireless pour les actionnaires de Wavecom ? JC : C’est une offre entièrement en numéraire à €8,50 par action. Nous offrons également €31,93 par OCEANE. Donc, c’est une opportunité très attrayante. Nous pensons que c’est également une opportunité unique pour les actionnaires de Wavecom de concrétiser la valeur intrinsèque de la société, une valeur que la société a bâti au fil des années, dans ce qui est aujourd’hui un contexte très difficile sur les marchés de capitaux. EBM : A votre avis, pourquoi cette opération est-elle bonne pour toutes les parties prenantes de Wavecom ? JC : Tout d’abord c’est une offre amicale (à la différence de l’offre précédente) et nous croyons fermement que l’entité combinée sera réellement positionnée en tant que leader mondial dans des marchés de croissance clés, avec une technologie avancée, une offre produits attrayante, et aussi une capacité R&D sans pareille. Donc, nous croyons que, en tant qu’innovateurs sur le marché, c’est un rapprochement évident, et en quelque sorte nous sommes faits l’un pour l’autre, pour multiplier la croissance dans ces marchés clés. Les membres du Conseil d’Administration de Wavecom ont soutenu l’offre à l’unanimité. Ils ont considéré que l’offre est dans le meilleur intérêt de la société, de ses actionnaires et de ses employés. Le Conseil pense également que c’est une valorisation équitable pour la société. EBM : Pourriez-vous nous préciser quel est le calendrier de l’offre ? JC : Oui, nous avons annoncé notre engagement pour l’acquisition de Wavecom le 2 décembre. L’AMF a déclaré l’offre conforme le 6 janvier. L’offre a été officiellement ouverte le 9 janvier 2009, et restera ouverte jusqu’au 12 février. Il y a également une offre distincte et simultanée aux Etats-Unis. Des informations plus complètes figurent sur le site web de Wavecom, et aussi sur le site de Sierra Wireless. EBM : Enfin, en guise de conclusion, est-ce que vous souhaiteriez rajouter quelque chose ? JC : Oui, au nom des dirigeants de Sierra Wireless et de notre Conseil d’Administration, je voudrais simplement dire que nous sommes très enthousiastes au sujet de ce rapprochement, et je pense réellement que ces deux sociétés créent véritablement un leader mondial dans la communication sans fil. EBM : Jason Cohenour, Président de Sierra Wireless, merci. JC : Merci. Des exemplaires de la note d’information relative à l’offre publique d’achat de Sierra Wireless France ayant reçu le visa n°09-002 en date du 6 janvier 2009 ainsi que le document reprenant les autres informations relatives aux caractéristiques, notamment juridiques, financières et comptables de l’initiateur sont disponibles sur le site internet de Sierra Wireless, Inc. (www.sierrawireless.com) et sur celui de l’Autorité des marchés financiers (www.amf-france.org) et peuvent être obtenus sans frais auprès de Lazard Frères Banque, 121 boulevard Haussmann, 75008 Paris. La note en réponse de Wavecom ayant reçu le visa n°09-003 en date du 6 janvier 2009 ainsi que le document reprenant les autres informations relatives aux caractéristiques, notamment juridiques, financières et comptables de Wavecom sont disponibles sur le site internet de l’Autorité des marchés financiers (www.amf-france.org) ainsi que sur le site internet de Wavecom (www.wavecom.fr) et peuvent être obtenus sans frais auprès de Wavecom, 3, esplanade du Foncet, 92442 Issy les Moulineaux, et de Merrill Lynch Capital Markets (France) SAS, 112, avenue Kléber, 75761 Paris. {Les Offres mentionnées dans ce document portent sur les actions, les American Depositary Shares (« ADSs ») et les obligations à option de conversion et/ou d’échange en actions nouvelles ou existantes (« OCEANEs ») émises par Wavecom. Ce document est diffusé sur une base purement indicative et ne constitue pas une offre d’achat ni une sollicitation de vendre des titres de Wavecom. La sollicitation et l’offre d’achat d’actions, d’ADSs et d’OCEANEs de Wavecom résultent uniquement des documents d’offres ainsi que des documents y afférents, à savoir la note d’information relative à l’offre publique d’achat initiée par Sierra Wireless France (l’« Offre ») visée par l’Autorité des marchés financiers (« AMF ») sous le numéro 09-002 le 6 janvier 2009 et le Tender Offer Statement on Schedule TO que Sierra Wireless France a déposé auprès de la US Securities and Exchange Commission (« SEC »). Avant toute prise de décision concernant les offres, les titulaires de titres émis par Wavecom et les autres investisseurs sont invités à lire attentivement la note d’information et le Tender Offer Statement on Schedule TO ainsi que la note en réponse et le Schedule 14D-9 déposés par Wavecom, et tous les avenants ou compléments y afférents. Ces documents contiennent, ou contiendront, des informations importantes dont notamment les termes et conditions des offres. Les titulaires de titres émis par Wavecom et les autres investisseurs pourront obtenir sans frais une copie de ces documents d’offre ainsi que les autres documents déposés auprès de l’AMF et de la SEC respectivement sur le site de l’AMF (www.amf-france.org) et sur celui de la SEC (www.sec.gov). Ces documents seront également disponibles gratuitement sur le site de Sierra Wireless, Inc. (www.sierrawireless.com). Ce document ne constitue pas (i) une offre d’achat ou une sollicitation ou une offre de vente de titres détenus par des porteurs américains (U.S holders, au sens de la Rule 14d-1(d) du United States Securities Exchange Act de 1934, tel que modifié) et (ii) une offre d’achat, une sollicitation ou une offre de vente des ADSs détenus par tout porteur, où qu’il soit domicilié. Les porteurs américains d’actions et d’OCEANEs ne pourront pas apporter leurs titres à l’offre décrite dans le présent document. De plus, les porteurs d’ADSs, où qu’ils soient domiciliés, ne pourront également pas apporter leurs ADSs à l’offre décrite dans le présent document. Les porteurs américains d’actions et d’’OCEANEs et les porteurs ADSs, où qu’ils soient domiciliés, pourront seulement apporter leurs actions, OCEANEs et ADSs à l’offre déposée par l’Initiateur auprès de la SEC aux États-Unis d’Amérique à des conditions substantiellement identiques (l’« Offre Américaine »). De plus amples informations sur l’Offre Américaine sont disponibles gratuitement sur le site internet de la SEC (www.sec.gov). Certaines déclarations formulées lors de cet entretien ne reposent pas sur des faits historiques et constituent des déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives concernent les synergies liées aux perspectives futures d’activité, aux lignes de produits et aux capacités en matière de recherches et de développement que les deux sociétés pourront développer. Les résultats réalisés pourraient sensiblement différer de ceux anticipés dans ces déclarations prospectives dans la mesure où la justesse de ces prévisions dépend de nombreux facteurs. Ces principaux facteurs de risques sont décrits, de façon exhaustive et non limitative, dans les documents déposés par Sierra Wireless et Wavecom auprès de la Securities and Exchange Commission aux États-Unis et de la Provincial Securities Commission au Canada. D’autres risques et incertitudes incluent notamment le risque probable de volatilité du cours futur de bourse de Wavecom qui pourrait faire l’objet d’importantes fluctuations de prix ; le risque que l’offre publique initiée par Sierra Wireless soit retardée ou ne connaisse pas de suite positive et ; le risque que des contentieux avec certains actionnaires relatifs à l’offre publique initiée par Sierra Wireless engendrent pour Sierra Wireless des coûts, des responsabilités et des indemnités significatives. Toutes les déclarations prospectives figurant dans ce compte-rendu d’entretien sont couvertes par ce présent avertissement et ne sont formulées qu’au vu de la situation existante à la date à laquelle elles sont faites.} Jason Cohenour interview: English transcript EuroBusiness Media (EBM): Sierra Wireless is making a friendly take-over offer to acquire Wavecom. Jason Cohenour, welcome. You are the CEO of Sierra Wireless. What are some of the reasons that make Sierra Wireless want to join forces with Wavecom today? Jason Cohenour (JC): The two companies have known each other very well for the last four years. We believe that we share a lot in common. Both companies were pioneers in the wireless data market when we both started in the year 1993. We both went public in 1999. We’ve known each other as industry peers and even as suppliers, sometimes competitors, in the market. So over time we’ve really built up a healthy mutual respect. And our belief is that together the two companies really do form a global leader in wireless data. EBM: What exactly is Sierra Wireless offering to Wavecom shareholders? JC: It’s an all-cash offer, and the offer is €8.50 per share for the equity portion of the company. We’re also offering €31.93 per OCEANE convertible bond. So it’s quite a compelling opportunity. We think it’s a unique opportunity also for Wavecom shareholders to cash in on the intrinsic value of the company, the value that it’s built up over the years, in what is a very tough capital markets situation. EBM: In your opinion, why is this transaction a good deal for all Wavecom stakeholders? JC: First, it’s a friendly deal -- unlike the previous offer that was made for the company -- and our firm belief is that the combined company really will be positioned as a global leader in key growing markets with advanced technology, a compelling product line, an unmatched R&D capability as well. So together we really believe that, as two innovators in the market, it’s a natural match, and we sort of belong together to really drive growth in these key markets. The Board of Directors of Wavecom has unanimously supported the offer. They’ve determined that it’s in the best interest of the company, of the company’s shareholders, and its employees. The Board also believes that it’s a fair value for the company. EBM: Could you provide us with a timetable of the offer? JC: Yes, we announced our agreement to acquire Wavecom on December 2nd. The AMF cleared the offer on January 6. The offer opened officially on January 9, 2009, and will be open until February 12. There’s a separate simultaneous offer in the US as well. There’s additional information also on the Wavecom website, as well as the Sierra Wireless website. EBM: And lastly, is there anything else you would like to add? JC: There is. On behalf of the Sierra Wireless management team and our Board of Directors, I’d just like to say that we’re really excited about the combination, and I really believe that together these two companies truly do form a global leader in wireless data. EBM: Jason, Cohenour, CEO of Sierra Wireless, thank you very much. JC: Thank you. Copies of the French offer document (visa No. 09-002, dated January 6, 2009) and the document containing the information on other aspects, including the legal, financial and accounting policies of the offeror are available on the Sierra Wireless, Inc. ‘s website, (www.sierrawireless.com) and the AMF’s website (www.amf-france.org) and can be obtained without charge from Lazard Frères Banque, 121 Boulevard Haussmann, 75008 Paris. The response document of Wavecom (visa No. 09-003, dated January 6, 2009) and the document containing the information on other aspects, including the legal, financial and accounting policies of Wavecom are available on the AMF’s website (www.amf-france.org) and on the Wavecom website (www.wavecom.com/Takeover_bid) and can be obtained without charge from Wavecom, 3, esplanade du Foncet, 92442 Issy les Moulineaux (France), and Merrill Lynch Capital Markets (France) SAS, 112, avenue Kléber, 75761 Paris (France). {The tender offers described herein are being made for the ordinary shares, American depositary shares (the “ADSs”) and convertible bonds (the “OCEANEs”) of Wavecom. This document is for informational purposes only and is not an offer to buy or the solicitation of an offer to sell any Wavecom securities. The solicitation and the offer to buy the shares, ADSs and OCEANEs of Wavecom is being made only pursuant to the offer to purchase and related materials that Sierra Wireless filed with the French Autorité des marchés financiers (the “AMF”) as a note d’information, or the Tender Offer Statement on Schedule TO Sierra Wireless filed with the U.S. Securities and Exchange Commission (the “SEC”). Wavecom security holders and other investors should read carefully the Tender Offer Statement on Schedule TO and the note d’information, as well as the Schedule 14D-9 and note en réponse Wavecom has filed with the SEC and AMF, respectively, and any amendments or supplements thereto, prior to making any decisions with respect to the tender offers because these documents contain, or will contain, important information, including the terms and conditions of the tender offers. Wavecom security holders and other investors can obtain copies of these tender offer materials and any other documents filed with the AMF from the AMF’s website (www.amf-france.org), and with the SEC, from the SEC’s website (www.sec.gov), in each case without charge. Such materials filed by Sierra Wireless will also be available for free at Sierra Wireless’s website (www.sierrawireless.com). This document does not constitute an offer to purchase any securities or a solicitation of an offer to sell any securities held by U.S. holders (“U.S. Holders”) (within the meaning of Rule 14d-1(d) of the United States Securities Exchange Act of 1934), nor does it constitute an offer to purchase any ADSs, wherever held, or a solicitation of an offer to sell any ADSs, wherever held. U.S. Holders of any Wavecom shares and OCEANEs may not tender into the offer described in this document. No ADSs, wherever the holder is located, may be tendered into the offer described in this document. U.S. Holders of shares and OCEANEs, as well as holders of ADSs, wherever the holder is located, may only tender their shares, OCEANEs and ADSs into the corresponding offer that the offeror has initiated in the U.S. (the “U.S. Offer”). More information about the U.S. Offer is available free of charge at the SEC’s website (www.sec.gov). The replay of this interview contains forward-looking statements which are not historical facts. Such forward-looking statements relate to the combined company's future business prospects, product lines and R&D capabilities. Actual results may differ significantly from those contemplated by these forward-looking statements due to a variety of factors. Important factors that may cause such differences include, but are not limited to, those described in Sierra Wireless and Wavecom's filings with the Securities and Exchange Commission in the United States and the Provincial Securities Commissions in Canada. Further risks and uncertainties include, among others, the risk that the future trading price of Wavecom’s stock is likely to be volatile and could be subject to wide price fluctuations; the risk that Sierra Wireless' proposed acquisition of Wavecom may be delayed or may ultimately be unsuccessful; and the risk that stockholder litigation in connection with Sierra Wireless' offer, or otherwise, may result in significant costs of defense, indemnification and liability. All forward-looking statements are qualified by these cautionary statements and speak only as of the date they are made.}