EuroBusiness Media (EBM) : Euro Disney annonce une opération financière significative. Mark Stead, bonjour. Vous-êtes Directeur Général Adjoint Finances d’Euro Disney. De quoi s’agit-il ?
Mark Stead : En fait, aujourd’hui on annonce une opération financière majeure pour l’entreprise. En fait, c’est une recapitalisation de l’entreprise à la hauteur de 1 milliard d’euros, qui comporte essentiellement 3 volets. Le premier volet, c’est une augmentation de capital, qui va nous apporter plus de 400 millions d’euros. Le deuxième volet, c’est une conversion de dettes en capitaux propres, pour l’émission de nouvelles actions, pour 600 millions d’euros, et troisièmement, on va reporter les échéances de remboursement de notre dette jusqu’à maturité en 2024, ce qui va nous apporter plus de 800 millions d’euros de liquidités pour l’entreprise afin d’investir dans notre destination.
EBM : Pourquoi cette opération ? Etes-vous en difficulté ?
Mark Stead : Non, pas du tout. Euro Disney est sans doute un succès commercial et ce depuis 22 ans : première destination touristique en Europe, avec plus de 300 millions de visiteurs. Mais ce succès commercial ne s’est jamais traduit en succès financier et cette opération vise à corriger cette situation par cette augmentation de capital, cette augmentation de trésorerie dans l’entreprise à la hauteur de 250 millions d’euros en réduction de notre endettement. Donc en fait on va réduire notre endettement de plus de 750 millions d’euros et on va se donner accès à la liquidité sur les prochains 10 ans par ce report de l’échéance de la dette jusqu’à la maturité de la dette en 2024, qui va nous apporter les moyens de continuer à investir dans notre destination.
EBM : Quel sera l’impact de cette opération sur la structure de votre actionnariat ?
Mark Stead : En fait, tout cela dépend des choix que vont prendre nos actionnaires. On a structuré cette opération afin de donner beaucoup de possibilités ou beaucoup de choix à nos actionnaires. Ils peuvent décider de participer pleinement à l’augmentation des capitaux, ils peuvent décider aussi de participer à chacune des opérations tout au long de cette période, au même prix et aux cotés de Walt Disney Company. Ils ont également le choix de récupérer la valeur de leurs titres avant l’annonce.
EBM : Et enfin, pour conclure, quel message souhaitez-vous adresser à vos actionnaires individuels qui vont sans doute y perdre ?
Mark Stead : En fait, je peux comprendre comment vous pourriez imaginer cette situation, mais c’est tout le contraire. Une augmentation des capitaux est par définition un mécanisme qui garde ou maintient la valeur du portefeuille d’un actionnaire avant l’opération. Et donc on a vraiment structuré cette opération, encore une fois, pour donner toutes les options à nos actionnaires. Et je veux vraiment dire aux actionnaires de prendre le soin de regarder toute la documentation, d’essayer de comprendre, avant de réagir. Parce qu’on a un très long temps devant nous avant de vraiment lancer ces transactions en début de l’année prochaine, donc c’est très important qu’ils posent toutes les questions qu’ils ont et qu’ils regardent tout ce qu’on met à leur disposition.
EBM : Mark Stead, Directeur Général Adjoint Finances d’Euro Disney, merci.
Mark Stead : Merci.
