Lors de la présentation des résultats annuels 2014, Eurazeo a insisté sur l’accélération de la croissance de son activité et sur la nouvelle progression historique de la contribution des sociétés en portefeuille. De même, Eurazeo PME enregistre une bonne performance de l’ensemble des participations et nous avons renforcé nos investissements des PME à fort potentiel de création de valeur.
Gestion active du portefeuille
Eurazeo PME a en effet poursuivi une gestion très active du portefeuille avec 2 acquisitions et 8 opérations de croissance externe représentant un total investi de 130 millions d’euros.
Tout d’abord, 2 acquisitions ont été réalisées, Vignal Systems, le leader européen des feux de signalisation pour véhicules industriels et commerciaux en février, puis en septembre Colisée Patrimoine, le 4ème acteur sur le marché français des maisons de retraite. En parallèle, toutes nos sociétés ont travaillé à leur développement en réalisant 8 opérations de croissance externes avec notre soutien.
- Tout d’abord, Vignal Systems s’est rapproché 2 mois après son acquisition par Eurazeo PME de ABL Lights, numéro 2 en Europe et aux Etats Unis des feux de travail pour véhicules off road. Le rapprochement de ces deux leaders permet d'accélérer la croissance internationale grâce à de fortes synergies commerciales.
- Ensuite, Cap Vert Finance, spécialiste du recyclage et du maintien en conditions opérationnelles de parcs de serveurs, de stockage et de réseau, réalise les acquisitions de 3 entreprises, Aditia Lease en France, DCS - opérant sur le marché italien - et Phoenix Services également en France. Ces opérations lui permettent de renforcer sa position de leader européen du recyclage informatique.
- Colisée, de son côté, a intégré le groupe Asclépios, qui comprend 11 établissements, et a également signé un accord important de joint venture avec un partenaire chinois pour concevoir et exploiter des maisons de retraite en Chine.
- Enfin Dessange poursuit ses développements américain, avec l’acquisition de 2 masters franchises régionales américaines Fantastic Sams.
Par ailleurs, Eurazeo PME a cédé sa participation minoritaire dans IMV Technologies, leader mondial en biotechnologies de reproduction animale. Eurazeo PME a également signé la cession du groupe Gault & Frémont, leader français de solutions d’emballages pour le secteur de la boulangerie pâtisserie, après 7 années de partenariat avec une très belle équipe de management. Le prix de cession pour Eurazeo PME est de 16,4 millions d’euros, soit un multiple de 1,8 fois notre coût de revient historique.
Au 31 décembre 2014, la valeur du portefeuille s’élève désormais à 350 millions d’euros contre 218 millions un an auparavant. Cette progression significative s’explique d’un part par les nouveaux investissements, pour 130 millions d’euros, et également la compensation de la baisse liée aux cessions par la prise de valeur des sociétés de notre portefeuille.
Résultats annuels
En ce qui concerne plus précisemment les bons résultats de cette année 2014 : tout d'abord, le chiffre d’affaires s’établit à 482 millions d’euros, en progression de 12% à données retraitées. L’EBITDA consolidé des participations s’élève à 68 millions d’euros, contre 62 millions d’euros en 2013 à périmètre comparable, soit une croissance de 9%. Le taux de marge d’EBITDA - qui est le marqueur de la qualité de notre portefeuille - est stable à 14%. Enfin, au 31 décembre 2014, la dette financière nette consolidée des participations est de 267 millions d’euros, représentant un levier senior de 2,4x leur EBITDA 12 mois.
Succès d’une levée de fonds de 520 M€ pour EURAZEO PME II
Nous sommes également heureux d'annoncer le succès de la levée du fonds EURAZEO PME II, qui s'élève à 520 M€. 364 M€ sont apportés par Eurazeo pour accélérer son investissement et son engagement dans les PME, et 156 M€ sont levés auprès d’investisseurs institutionnels français et internationaux qui partagent notre philosophie d’investissement basée sur le long terme, la transparence et la RSE. Cette levée de fonds nous permet également d'étoffer notre réseau à l’international ainsi que notre proximité avec certains investisseurs institutionnels étrangers particulièrement reconnus.
Conclusion
L’année 2014 aura donc été très active en tous points pour Eurazeo PME, avec une gestion toujours dynamique de notre portefeuille et une bonne performance de la totalité des sociétés de notre groupe. Nous avons réalisé des investissements significatifs qui seront renforcés grâce au succès de notre levée de fonds. Le soutien d’Eurazeo et de nos nouveaux investisseurs institutionnels va nous permettre d’accroître notre capacité à accélérer le développement des PME françaises en ETI mondialisées.
